책 후기 #13 '거인의 어깨'

 

거인의 어깨 책 실물

"거인이 새겨놓은 발자국에 터를 잡고

나만의 생존 방식을 찾아가자."

책 제목 : 거인의 어깨

저자 : 홍진채

 

주식 투자를 하기 전 주식이 뭔지, 어떤 특성을 가지고 있는지, 어떤 투자 전략을 세워야 하는지에 대한 중요성을 알 수 있게 해주는 책입니다. 이 책은 주식 투자의 대가라 불리는 그레이엄, 버핏, 린치의 투자 원칙을 재해석했습니다. 책 제목 그대로 거인들의 투자는 어떻게 이루어지는지를 보고 어깨너머 우리가 배울 수 있는 게 뭐가 있을까로 접근한 책입니다.

투자 공부를 할 때 중요한 것은 투자 방식을 배워서 그대로 투자에 적용하는 것이 아닙니다. 오랫동안 투자 수익률을 거둔 사람들의 노하우에서 나만의 투자 방법에 기반이 되는 요소를 찾고 어떻게 투자를 할지 고민해보는 것이 필요합니다. 이 책은 투자 기반을 다지는 관점에서 혜안을 주는 책이었습니다. 다양한 요소가 소개되는데, 그중 가장 공감을 했던 투자 기반 요소는 '가치 판단'입니다.

투자의 기본은 싸게 사서 비싸게 파는 것입니다. 이 말을 들으면 자연스러운 질문이 하나 생깁니다. 얼마에 사야 싸게 사는 거고 얼마에 팔아야 비싸게 파는 건데? 즉, 비교를 할 수 있는 기준 가격이 있어야 합니다. 투자 자산의 가격을 판단하는데 기준이 되는 것이 바로 가치입니다.

주식은 기본적으로 기업에 투자하는 자산이기 때문에 기업의 가치가 곧 주식의 가치입니다. 그래서 주식 투자를 할 때는 투자하려는 기업의 가치는 어느 정도고 현재 가격에 비해 비싼지를 정기적으로 판단해야 합니다. 가치를 판단하는 것은 어렵지만 주식은 매출, 영업이익 등 숫자로 가치를 판단할 수 있는 지표가 있기 때문에 가격과 가치를 연결 짓기 용이합니다.

가치를 어떻게 계산할 수 있는지에 대한 설명은 거인의 어깨 2권에서는 자세히 나옵니다.

 

저는 가치의 중요성과 더불어 주식 투자에 간과하면 안 되는 마인드셋에 대해 생각해 보았습니다.

많은 사람들이 주식 투자에 돈을 잃습니다. 왜일까요?

주식 투자는 소액으로 투자가 가능한 상품입니다. 그래서 상대적으로 투자 진입 장벽이 낮습니다. 투자 진입 장벽이 낮다는 것은 투자를 결정할 때 큰 부담을 가지지 않을 수 있다는 말과 같습니다. 

주식 투자는 여유자금으로 해야 한다는 말이 있습니다. 주식은 위험과 변동성이 큰 자산이기 때문에 단기간에 필요한 자금(결혼 자금, 집 장만 자금 등)으로 투자를 하면 심리적인 압박감이 심해서 손절할 확률이 큰 이유일 것입니다. 하지만 이 말을 잘 해석해야 합니다.

리스크가 큰 상품을 투자할 때 여유자금이라 하면서 흔히 '없어져도 될' 돈 또는 '지금 당장 없어도 내 생활에 지장이 없는' 돈으로 치부하는 경우가 종종 있습니다. 이 생각은 조심스럽게 접근해야 합니다. 정말 없어져도 될 돈이라면 차라리 소득공제도 받고 다른 사람을 도울 수 있는 기부를 하는 것이 좋습니다. 지금 당장 없어지면 생활에 지장은 없을지 몰라도 정신적으로는 지장이 생길 것입니다. 그리고 '지금 당장' 쓸 일이 없을지 몰라도 내일 갑자기 큰돈이 나갈 수도 있습니다.

결국 여유자금을 잃어도 될 돈이라고 생각하는 것은 자기 합리화에 불과합니다. 더 중요한 것은 투자할 때 불리하게 적용할 확률이 크다는 것입니다. 잃어도 될 돈이라고 생각하는 순간 공부의 양은 줄어들고 편한 투자가 되어 신중함은 사라집니다. '오르면 좋은 거고 내리면 어차피 없는 돈이라 생각했으니까'의 접근방식으로 투자를 하게 됩니다.

이 접근방식은 두 가지 문제점이 있습니다. 첫 번째는 기회비용입니다. 투자를 하면 투자금만 오르고 내리는 것이 아니라 기회비용이 발생합니다. 투자금이 올라 익절을 하면 다행이지만 손실 구간에 오면 계속 보유하게 되는데 이때 기회비용은 지속적으로 발생하게 됩니다. 두 번째는 목표매도구간이 없는 것입니다. 운 좋게 가격이 오른다 하더라도 언제 팔아야 할지를 모릅니다. 목표매도 구간이 없으면 큰 상승을 하는 종목을 일찍 팔고 하락할 종목에 물릴 확률이 높아집니다.  

투자는 자산을 불리기 위한 목적입니다. 잃어도 괜찮은 투자는 투자가 아닙니다. 내 자산이 줄어드는 것은 구매력이 줄어드는 것이고 삶의 편리함과 안정감이 사라지는 것입니다. 투자는 신중해야 합니다. 자신이 열심히 일해 번 돈 중 잃어도 될 돈은 없습니다. 투자를 하면서 잃어도 된다는 것은 잃겠다는 것과 같습니다.

물론 모든 투자를 성공하기는 힘듭니다. 하지만 제가 말씀드리고 싶은 건 투자를 하기 전에 공부를 많이 해서 계획을 세운 뒤 확신을 가지고 투자를 해야 한다는 것입니다. 종목 분석도 좋고 기술적 분석도 좋지만 투자에 가장 중요한 것은 멘탈 관리라 생각합니다. 확신은 멘탈 관리에 큰 부분을 차지합니다.

 

거인의 어깨 2편 후기를 뒤이어 읽으시면 투자 마인드셋에 더욱 도움이 되실겁니다.

https://moneyonmylife.tistory.com/77

책 후기 #21 ' 거인의 어깨 2'