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- 기업 분석 -
1. 종목 정보 : 파두(440110, KOSDAQ), 지난 한 달간 상승률 순위 코스닥 내 1670/1680 위
2. 업종 : KOSDAQ - 반도체, WICS : 반도체와반도체장비
3. 사업 내용
- 당사는 데이터센터에 특화된 시스템 반도체 팹리스 기업으로, 클라우드, AI/Big data, 5G, 자율주행 등 데이터 수요의 폭발적인 증가에 따라 빠르게 성장하는 데이터센터 영역에 집중하고 있습니다. (출처 : 파두 2023 3분기 보고서)
- 당사의 핵심제품은 데이터센터에서 사용되는 SSD 컨트롤러입니다. NAND를 데이터센터에서의 데이터 저장장치로 사용하기 위해서는 NAND들을 병렬적으로 구성하여 속도를 높이고, CPU와 GPU에서 요구하는 데이터들을 빠르게 처리하여 보내주면서 쉽게 망가지는 NAND의 데이터 손실을 방지하고 안정성을 높이는 시스템 반도체인 SSD 컨트롤러가 필요하며, 당사는 이 SSD 컨트롤러를 설계하는 기업입니다. (출처 : 파두 2023 3분기 보고서)
- 당사는 NAND를 저장장치로 사용하는 제품 중 가장 고부가가치 영역인 기업용 SSD에 필수적으로 필요한 SSD 컨트롤러 시장을 목표 시장으로 합니다. SSD는 소비자용 SSD와 기업용 SSD로 구분되며, 두 시장은 기술적, 사업적으로 다른 성격을 지니고 있습니다. (출처 : 파두 2023 3분기 보고서)
4. 3년간 매출액, 영업이익, EPS 추이
5. 기업 재무 상태 추이
5. 주가 상승 재료 : 턴어라운드
6. 편입된 펀드 수와 1년 수익률 : 16개 (2023/08/31 기준), 1년 수익률 기준 코스닥 상승률보다 높은 펀드 수익률 개수는 1개/16개(수익률 18.95%, 종목비중 6.3%)
7. 내부자 주식 상황 : 대주주는 변동 없으나 투자 회사에서 매도 중
8. 최근 리포트 숫자 : 0
9. 주요 경쟁사 : 마벨, 마이크로칩, 실리콘모션, 파이슨 등 - 마벨의 경우 2021년 12월에 주가가 최고치
10. 11-11 기준 KOSDAQ 반도체및반도체장비 업종 차트 : 10일선 위 종목 27개 * 30주 이평선 위
11. 투자 위험 요소 :
- SSD 컨트롤러를 공급하는 협업 기업이 적어 매출 변동성이 크다. (파두는 SK하이닉스와의 협업을 통해 미국 빅테크인 메타의 데이터센터에 SSD컨트롤러를 공급한다. 이는 SSD컨트롤러 매출의 대부분을 차지하며 SSD컨트롤러 매출은 전체 매출의 65% 수준이다. 그런데 2분기부터 SSD컨트롤러 매출이 전무하면서 SK하이닉스와의 거래가 끊긴 것으로 해석된다. - ‘주관사 실사 소홀했나’···IPO 대어 파두 실적 충격, 송준영 기자, 시사저널e)
- 기술 분석 -
1. 저항선 : 파악 불가
2. 지지선 : 17600원 부근
3. 기술적 지표 분석
- 60분봉
- 큰 매도 물량과 함께 갭 하락, 그리고 횡보 중
- Elder impulse : 빨간 봉 -> 파란 봉
- MACD : 하락 구간 동안 히스토그램 높이 역대 최저치 형성 후 조금씩 상승 중
- 스토캐스틱 : %K, %D lower band 횡보
- DMI : DI -가 DI + 보다 큰 상황, ADX 상승 중
- FORCE INDEX : 역대 최저 발생 후 반등 중
· 일봉
- 코스닥 상장 후 상승 하다 저항선에 막혀 조정. 현재 실망 갭하락 매도세, 이틀 연속 윗꼬리 + 거래량 많음
- Elder impulse : 초록 봉 → 빨간 봉
- MACD : 10월 4일 ~ 11월 1일까지 주가 하락하나 MACD 히스토그램 증가로 상승 다이버젼스 확인되었지만 매출 부진으로 상승세 막힘
- 스토캐스틱 : 10월 4일 ~ 11월 1일까지 주가 하락하나 %K, %D 저점은 증가로 상승 다이버젼스 확인되었지만 매출 부진으로 상승세 막힘
- DMI : DI -가 DI + 보다 큰 상황, ADX 하락 후 반등
- FORCE INDEX : 역대 최저
·
정리 :
- 현재 하락은 매출 급감에 따른 실망감으로 인해 매도세
- 제품 성능은 경쟁사 대비 경쟁력 있으나 제품 자체에 대한 수요(데이터센터)가 한정적임
- 종사자수가 꾸준히 증가하고 있고 부채 비율이 낮아 회사에 대한 위험도는 낮아 보임
- 내부적인 위험보다 실적에 대한 위험이 크기 때문에 실적 개선되는 기대되는 때에 주가가 오를 확률이 높다.
→ 경쟁사 마벨 실적 또한 좋지 않은 것으로 보아 SSD 컨트롤러 시장이 아직 살아나지 못하고 있음
- 현재 반도체 업종이 강세를 보이고 있으며, 반도체 수출도 증가세에 따라 반도체 업황이 살아나고 있는 점은 긍정적이다.
- 현재 기관의 큰 관심은 없음. KOSDAQ 내 반도체 업종의 흐름은 다른 업종 대비 상위권 (1/40)
- 60분봉 기술적 지표 확인 시 갭 하락 후 진정되는 모습
- 일봉 기술적 지표 확인 시 횡보 및 하락 신호
- 갭 하락으로 큰 매도세가 있기 때문에 추가 하락은 언제든지 발생할 수 있음
- 코스닥 급상승 후 4거래일 연속 하락 중, 미국 10년물 금리 및 달러 하락 후 반등으로 시장 상황 좋지 않음
결론 : 회사 내부 사정이 어렵다기보다 매출이 급하락 하여 어닝 쇼크로 인한 주가 하락.
현재 매도세가 동반된 갭하락으로 단기적으로는 하방 압력이 남아있을 확률이 높음, 따라서 현재 들어가는 것은 위험
제품이 데이터센터에 특화되어 있기 때문에 데이터센터 관련 기업 투자 상황에 따라 분위기가 달라질 확률이 높다.
밑꼬리가 발생하는 등 매집 신호가 보일 때까지 관망 추천
해당 글에서 제공하는 정보는 참고용입니다.
투자에 대한 책임은 오롯이 투자자 본인에 있습니다.
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